一体压铸技能在特斯拉的带动下，被看作是制造汽车的新兴技能，对付这种工艺的优点之前已经进行过详细剖析，可拜会被低估的“一体压铸”：电动车革命的关键工艺？
而在本文中华尔街见闻·见智研究（"大众年夜众号： 见智研究Pro）将重点关注于：一体压铸家当链中的核心竞争力是什么？哪个环节的盈利能力最强？
一体化压铸工艺有哪些环节
压铸后的零部件是终极的产品形态，在此之前，从原材料到成品的全流程被称作为压铸工艺。
为了能够更好的理解一体化生产所需的环节，要从家当链的上-中-下贱来看。
1、上游包括三大生产要素：原材料（紧张是免热铝合金）、设备（压铸机等）以及模具。
2、中游是具备压铸工艺的生产厂商，市场格局包括第三方和整车厂
3、下贱是汽车品牌方
在大略理解了家当链的分布之后，相必大家会好奇这么多环节和流程，那么到底谁具备最强的话语权呢？
家当链中的核心竞争力是什么
一样平常剖析家当链中具备较高议价能力每每会涉及：订单为王以及技能过硬两种情形。
1、订单为王
汽车无疑是一莳花费品，行业的需求还是看汽车销量。那么哪个品牌的订单多，对付零部件的需求相应也会更多。而越多的订单给到制造零部件的厂商，业务量更大，价格也就更好谈，。
值得关注的是，从第一部分对家当链各环节的拆分来看，中游对付零部件的生产有两种模式：一种是外包给第三方压铸厂商生产（比如：文灿股份、广东鸿图），另一种是整车厂自己光降盆（比如特斯拉、小鹏都在打造一体化压铸工艺车间）。
这里轻微留有一个悬念，为什么整车厂会考虑要独立生产，是利润高不愿意放手，还是有什么其他缘故原由？
此外，整车厂也在纷纭布局原材料免热铝合金的市场。
在剖析完第一个谁拥有更多订单，谁有议价权的逻辑后；接下来要看一下技能过硬详细是什么情形？
2、核心技能
核心技能大略来说便是加工工艺，在拥有了材料、设备、模具后，厂商要进行生产操作。
这一步的关键在于：一方面它直接影响成品的良率；
另一方面便是生产中须要具备专业的知识以及技能诀窍（KnowHow），而要得到这个能力是须要“真刀真枪”的实战履历。
在汽车领域，企业只有开拓过两代车以上才能够逐步建立和完善Know- How体系，而对付第三方代工厂来说，如何生产就存在技能壁垒。
这里也就可以解惑为什么整车厂可以做压铸零部件，是由于有自主生产履历的整车厂节制（Know-How）工艺，也便是知道产品要如何设计生产是核心竞争力。
如果这样看，第三方难道就没有竞争力了吗?
倒也不然，由于压铸工艺除了(Know-How)外，对付金属材料加工过程的降温处理，构造件的生产履历积累也会有自己的特色，而这就成为第三方的核心竞争力。比如拥有高真空压铸工艺的积累、热处理工艺以及材料制备技能、模具的设计履历等等。
总得来看，在原材料生产以及压铸工艺环节，整车厂都开始布局，并且还节制主要的生产工艺。
设备厂的利润率更胜一筹
除了理解到一体压铸是门技能门槛高的事情的以外，想必大家也很关注家当链利润的分配情形。接下来华尔街见闻·见智研究连续对中、上游的盈利能力进行比拟剖析。
1、中游：
对付中游具备压铸工艺的厂商来说，本钱占收入的比重是非常高的，以一组数据来看非常清晰：
作为海内大部分的第三方压铸公司来说，本钱竟然占到收入比重九成旁边。在剔除高额的本钱后，公司的毛利率以及净利率水平都非常的低，可谓纯纯的\"大众苦力劳动者\公众。
当然，可能很多人会考虑到，现在对付劳动力密集性制造业来说，有一部分交给工业机器如机器臂等，但是机器化的特色便是重资产，要投入很多钱购买设备，这便是一笔不小的支出。
此外，压铸公司还要采购昂贵的大型压铸机。目前7000T的压铸机价格大约在6,000-7,000万元，利用寿命约15年。
其余，原材料采购是本钱的紧张开支方向。以文灿股份为例，个华夏材料占总本钱的比重靠近57%，制造用度约占31%，人工用度约占12%。
对付“赚辛劳钱”的第三方压铸厂来说，原材料、制造用度以及设备采购开支严重的挤压了企业的利润空间。
2、上游：
那么原材料和设备厂的情形会更好一些吗? 分别来看一下。
原材料方面：
对付一体化压铸工艺来说，紧张材料是免热处理铝合金。
根据近日，海内龙头公司立中集团表露的半年报显示，公司业务收入100亿元，同比增长16%；但净利润仅有2.77亿元，同比增长0.54%。
为什么公司的利润率这么低，详细来看，本钱仍旧是占了收入九成以上的比例，并且原材料铝、硅的价格大涨又提高了物料采购本钱。而公司产品的毛利率也从去年的20%低落到今年不敷10%。
模具方面:
模具行业的盈利情形与原材料也是一模一样。
以瑞鹄模具财务来看：本钱占总收入仍旧在九成旁边。模具的毛利率大约在27%，个中材料占本钱约22%、其次是制造用度20%，人用用度10%。
设备方面:
龙头公司力劲集团目前具备前辈的9000T巨型压铸机、在研12000T压铸机预期在2年内投产，属于环球压铸机领导者。从财务方面来看，根据7月25日公司表露的年报显示，公司的业务收入约54亿港元，本钱约38亿港元，占总本钱七成；毛利率约29%，净利率约12%。
从财务比拟来看，设备厂商的盈利能力总体要略要高于原材料、模具以及加工环节。
小结
通过对一体化压铸这个新工艺家当链剖析来看，华尔街见闻·见智研究认为家当链的主导权紧张还是在汽车整车厂以及压铸设备。
一方面来说，越是有名的车企订单量也大，能够有一定的议价权。另一方面，部分车企节制设计和生产关键技艺(Know-how)，比如特斯拉就拥有选择互助伙伴的主导权。于此同时，整车厂也在不断对上游进行布局，包括压铸工艺和免热处理铝合金。可以说部分整车厂除了设备一定要采购外，其他环节想要自主完成是可实现的。
其余，通过对上游环节利润情形剖析来看得到结论：原材料和压铸厂的利润率都非常低，本钱险些霸占收入的九成以上比重。并且随着铝金属的涨价，上游生产免热铝合金的立中集团毛利率在今年也涌现了大幅低落。而其他各公司的中报如何，我们还将连续跟进。
总得来看，一体化压铸的订单需求仍旧是非常兴旺，比较这门工艺是对原有生产模式的一种改造，只不过家当链中上游环节的盈利能力还是非常低，以是在面临采购本钱的涨价时，会更严总挤压企业利润，产生增收不增利的情形。
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